曹操听从荀彧的建议，宛，叶轻骑疾进，一路兵马围樊城，一路绕过樊城兵临襄阳城下。
曹操大军兵临城下，刘琮开城投降了。
为什么开城投降，有以下几点。
第一点：打不过，没有能镇得住场子的三军统帅。
第二点：蔡帽和蒯越是曹操的同事，关系不错，曹操早就跟他们暗通曲目，他们愿意投降。
第三点：前车之鉴，势不可挡，曹操擒吕布，灭袁术，驱刘备，克袁绍，战乌桓，不过十余载，诸侯全被曹操收拾了。
第四点：曹操有七州之地，带甲百万，荆州只有几郡在刘表的掌控之下，地方军阀黄祖被孙权收拾了，没有实力与曹操抗衡。
综合以上几点，刘琮及荆州利益集团认为必输的战局，还不如早点投降。
曹操刀不血刃得荆襄南阳之地。
刘备得知刘琮投降了曹操，带着樊城十万百姓跑路，曹操领着兵马追，在当阳长坂坡追上刘备，大破刘备军，擒获徐庶老娘。
曹操派曹仁骑兵领数千骑兵疾行夺取了江陵，不过一个月，曹操就得了荆州一半地盘，南郡，南阳两个郡，人口，经济可以相当于荆南四郡的实力。
如果曹操想收拾荆州全境就需要渡江，这时候就发生了战略分歧。
第一种战略是以贾诩，程昱为首的谋士建议。
第一点：消化胜利果实，收复荆襄民心。
第二点：练水军，巩固防御。
第三点：采用湛透，离间等方式，瓦解孙权君臣关系。
第四点：收买江东地方军阀，发动地方叛乱，让孙权首尾难顾，发展困难。
这个点略实施起来，大概也要个三五年时间。
第二种战略是以夏侯惇，曹仁武将为首的武将集团的建议。
第一点：孙权只有一州之地，这一州之地还有水分的。
第二点：孙权可用之兵，不过二三万，和地方匪寇没有什么区别，孙权领军打仗能力不行，攻打地方军阀黄祖，打了八年都不得尽全功，最后还是刘表把黄祖卖了，孙权才得江夏半郡。
第三点：不过江，就不能算全功，不打仗，曹魏军阀各阶层的武将基本都捞不到战功，南征也只算是半功，除了曹操之外有些功绩之外，其他的功劳都是降将，降士的。
第四点：荆南四郡，是需要过江就可以收复的，荆州只拿了一半，，如果现在不过江收复荆南四郡，可能会被刘备占了去，刘备是个英雄，如果让刘备占了荆南四郡，联合孙权就不好对付。
曹操也有自己的想法。
第一点：不怕输，战争输了再打，没所谓，输了更好，战争是为政治服务的。
曹操刚就任丞相，曹操做丞相，朝中流言蜚语是很多，曹操灭了袁绍军事集团，升任兖州牧，北征乌桓灭了乌桓，做了丞相，都是不世之功，如果曹操想称公，他必须要不世战功，这些战功哪里来？
受敌人投降那不行，那是朝廷之威，他得需要敌人很力害，先败再胜，这胜利还需要自己的智慧和武功，让天下人看看他曹操是合格的三军统帅，坐这个丞相的位置，是名置实归的。
如果曹操自己给自己乱加个官，那跟董卓，郭李有什么区别？
曹操不会这么干，曹操挂司空，车骑将军的官职，也是有非议的，曹操平定兖州之乱，就任兖州牧，后灭袁术，灭吕布，这些都没有给自己加官职的，灭袁术的战功可以换个司空干，灭吕布的战功可以换个车骑将军干。